原油周报：地缘显著增加波动率-20260120
Yin He Qi Huo·2026-01-20 08:10
原油周报：地缘显著增加波动率 研究员：赵若晨 期货从业证号：F03151390 投资咨询证号：Z0023496 目录 第一章 综合分析与交易策略 2 第二章 核心逻辑分析 4 | | | GALAXY FUTURES 1 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 208/218/234 综合分析与交易策略 【综合分析】 前半周的拉涨可以视为短期地缘政治风险主导下的反弹，而非基本面转折。油价在2025年底触及低点后，本已积 累一定回升动能，近期驱动来自于多方面的地缘风险，包括伊朗动荡与供应中断担忧、美国对伊朗的政策持续施 压以及黑海地区油轮遭袭等事件。这成为油价上涨的主推力，市场已计入4-5美元/桶的地缘风险溢价。后半周由 于特朗普总统公开表示，已收到伊朗政府"停止处决抗议者"的保证，并暗示美国可能推迟军事干预，这直接缓 和了市场对伊朗原油出口中断的恐慌情绪，导致油价回吐地缘溢价。对于伊朗短期内我们认为正面冲突的可能性 降低 ...