2025年12月经济数据点评：规上工增超预期增长，全年经济目标顺利实现

事件点评 2026 年 01 月 20 日 规上工增超预期增长，全年经济目标顺利实现 固定收益研究团队 ——2025 年 12 月经济数据点评 12 月经济数据关注点 政策端加码发力后内生动力触底回升，工业增加值同比超预期增长。12 月工业 增加值同比增长 5.2%，较前值提升 0.4pct，Wind 统计的 15 家机构预测中位数为 +5.00%，平均数为+5.0；环比增长 0.49%，较前值增加 0.05pct。规上工增同比超 预期增长，表现与 12 月 PMI 数据一致，政策端加码发力后 12 月生产指数环比 提升 1.7pct，新订单指数环比提升 1.6pct，均反映制造业企业生产活动加快，同 时叠加节前补库与出口订单有所恢复，推动工业增加值超预期增长。 陈曦（分析师） 王帅中（联系人） chenxi2@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 wangshuaizhong@kysec.cn 证书编号：S0790125070016 事件：国家统计局公布 2025 年 12 月经济数据，规上工增当月同比增长 5.2%（前 值为+4.8%，下同），环比增长 0.49%（+0.44%）；社零 ...