财政新闻发布会快评：五项新政落地，政策协同共促内需

宏观研究报告 五项新政落地，政策协同共促内需 —— 财政新闻发布会快评 2026 年 1 月 20 日 ⚫ 1 月 20 日上午，财政部官网连续发布 5 个文件，事关消费贷、民间投资等。 下午财政部举行"发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量发展"新闻 发布会，并答记者问。我们对此解读如下： ⚫ 一、与央行形成高效政策协同 此前 1 月 15 日央行举行新闻发布会，推出八项结构性货币政策措施，并强调 在实施过程中，将与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合。 20 日财政部发布 5 份贴息、担保等政策文件，精准对接央行重点支持的扩大 内需、科技创新、中小微企业等领域。从央行到财政两场发布会间隔 3 个工 作日，政策基本无缝链接，避免政策空窗期，体现当下货币与财政高度协同 发力的特征。 ⚫ 二、5 份财政文件与央行政策精准对接 （一）中小微企业贷款贴息政策。这是一项新设政策，贴息年化 1.5%，单 户上限 5000 万，聚焦新能源汽车、工业机器人等 14 条重点产业链及上下游 产业等诸多领域。精准对接此前央行单设 1 万亿民营企业再贷款（利率降低 0.25%至 1.25%）。两者协同，成本叠加下降—— ...