上游涨价抬成本，关税松绑拓空间

证券研究报告 汽车 上游涨价抬成本，关税松绑拓空间 华泰研究 2026 年 1 月 20 日│中国内地 动态点评 近期汽车行业三大关键变化值得关注：存储芯片、铜铝等涨价给整车企业成 本带来压力；博世业绩承压，反映欧洲供应链转型挑战；加拿大下调中国电 动汽车关税至 6.1%，中国车企开辟北美市场迎机遇。全球汽车产业格局处 于深度调整阶段，建议关注具备全产业链优势、积极布局全球的整车企业。 上游涨价：存储涨价提高中高端车成本，铜铝价攀升更影响新能源车 （1）存储芯片涨价对中高端车成本影响更大：低端车（5-10 万元） RAM+ROM 总量不足 100GB，中高端车（15-30 万元）存储总量普遍超 500GB，高端智能车（30 万元以上）突破 1TB。内存价格翻倍下，RAM/ROM 单价将提升 20 元/GB 及 2 元/GB，低端车和中高端车存储相差较大（RAM 分别为 5-10GB 及 24-88GB，ROM 分别为 40-72GB 及 160-512GB），在 其他因素不变情况下，低端车（售价 10 万元）成本仅增 180-344 元（占售 价比约 0.2%0.3%）；而中高端车（售价 1530 万元） ...