中美竞逐万亿美元新赛道，五层解构下的投资蓝图

[Table_Main] 证券研究报告|行业专题 通信 2026 年 01 月 21 日 商业航天 优于大市（维持） 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 李宏涛 资格编号：S0120524070003 邮箱：liht＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -18% 0% 18% 37% 55% 73% 92% 110% 2025-01 2025-05 2025-09 2026-01 通信 沪深300 相关研究 1.《全低轨星座布局，产业成长带来 长期价值》，2025.11.20 2.《英伟达产品安全存疑，利好国产 算力链全方位闭环》，2025.8.26 3.《组网与技术日益清晰，卫星互联 预计将密集发射》，2025.8.19 4.《星网实现高速发射，组网有望常 态化》，2025.8.14 5.《卫星互联网加速发射，投资机会 进一步显现》，2025.8.11 中美竞逐万亿美元新赛道，五层 解构下的投资蓝图 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：德邦研究所，聚源数据 国家战略 ...