工业硅、多晶硅日报-20260121

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2026 年 1 月 21 日） 一、研究观点 点评 20 日工业硅震荡偏弱，主力 2605 收于 8745/吨，日内跌幅 0.4%，持仓减 仓 10615 手至 22.5 万手。百川工业硅现货参考价 9628 元/吨，较上一交 易日持稳。最低交割品价格持稳在 8850 元/吨，现货升水扩至 105 元/ 吨。多晶硅震荡偏强，主力 2605 收于 50700 元/吨，日内涨幅 0.91%，持 仓减仓 939 手至 43632 手；百川多晶硅 N 型复投硅料价格涨至 55250 元/ 吨，最低交割品硅料价格 55250 元/吨，现货升水扩至 4550 元/吨。西南 除自备电厂和一体化供应以外全面停炉，新疆检修结束出现复产，中和 供给端减量。下游减产导致工业硅整体上行受挫。多晶硅供需失衡压力 叠加反垄断监管施压，市场交易逻辑由消息炒作转会基本面视角，硅料 强势挺价底气难以延续。近期出口退税取消引发海外订单激增、大幅缓 解组件排产压力，因硅片环节原料积压，增量未能传导至硅料环节，晶 硅端减产规模将进一步扩大。预计短期盘面大涨无力、平稳运行，现货 报价或逐步失去支撑。 请务必阅读正文之 ...