基础化工行业快报：关键中间体依存度较高，分散染料或迎成本+格局双重塑

据染化严选，关键中间体 2-氯-4-硝基苯胺价在分散染料的生产中具 有不可替代的作用，尤其对于分散蓝、紫及红色系染料至关重要。我 们认为，关键中间体价格若大幅上涨或将带来三大核心影响：①成本 压力下，染料生产企业后续或逐步调整产品价格，向下游传导部分成 本压力；②对中小型染料企业而言，因其原料储备往往有限、成本上 涨可能带来更大资金压力，或不得不减产观望，订单将有望进一步向 具备原料配套及规模优势的头部企业集中，远期甚至将加速中小型染 料企业的出清；③下游面料与印染企业可能加强采购备货，短期染料 市场供需紧张态势难解。 双碳与环保政策持续加码，染料格局有望持续优化 中国是全球最大染料生产国，但由于染料亦为高污染行业，长期被列 为环保与安全生产监管的重点领域。据中国化信咨询，中国染料行业 每年产出废盐 40 万吨，占化工行业废盐总量的 20%。近年来随着环 保监管趋严，部分环保不达标的企业陆续受到处罚，部分中小企业因 此退出市场。目前分散染料行业已呈现较高集中度，据百川盈孚，以 产能为口径的行业集中度 CR4 达 70.69%；活性染料和酸性染料的生 产也正在由分散走向集中。此外近期工信部等五部门联合印发《关于 ...