商品量化CTA周度跟踪：农产品板块持仓量维持低位-20260121

国技期货 商品量化CTA周度跟踪 国投期货研究院 金融工程组 2026/1/20 农产品板块持仓量维持低位 商品本周多头占比回落,主要表现有色 板块因子强度回落，农产品和和化工板 块持续位于低位。目前,截面偏强的板 块是贵金属,截面偏弱的是化工和农产 品。具体来看，黄金时序动量小幅上 升,尽管白影动量维持中性偏强,但白 银的持仓量出现边际下降。有色板块短 周期动量下降,期限结构分化收窄,截 CTA 面上锡和铅偏空。黑色板块短周期动量 边际小幅回落,焦煤焦炭持仓量降幅较 大。能化板块短周期动量截面分化扩 大,玻璃和乙二醇偏空。农产品整体短 周期动量小幅下降,油粕期限结构分化 收窄。 用 醇 策略净值方面,上周供给因子走弱 0.39%,库存因子走低0.18%,价差因子 走弱0.10%, 合成因子下行0.31%, 本周 综合信号多头。基本面因子上,进口甲 醇到港量持续减少,供给端多头延续; 甲醇制烯烃行业开工率下降,需求端中 性偏空;甲醇港口呈现去库,库存端多 头;甲醇现货价格释放空头信号,华东 基差释放多头信号,价差端中性。 | | | 动量时序 动量截面 期限结构 | | 持仓量 | | --- | --- | ...