——纺织服装行业2025年报业绩前瞻：品牌服饰表现分化，澳毛周期、无纺布制造可期

证券分析师 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 求佳峰 A0230523060001 qiujf@swsresearch.com 刘佩 A0230523070002 liupei@swsresearch.com 研究支持 班牙/分出京 2026 年 01 月 21 日 看了 相关研究 若研究院 朱本伦 A0230125090001 zhubl@swsresearch.com 联系人 朱本伦 A0230125090001 zhubl@swsresearch.com 由万宏源研究微信服务 品牌服饰表现分化,澳毛周期、无纺布制造可期 -纺织服装行业 2025 年报业绩前瞻 本期投资提示: 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 简单金融 成就梦想 纺织服员饰 25Q4 终端需求增速放缓,关税谈判结果陆续落定提振出口景气度。1) 内需：1-12 月 ● 我国服装鞋帽、针纺织品零售额 1.52 万亿元（同比+3.2%），其中 10/11/12 月分别 同比+6.3%/+3.5%/+0.6%，冬季气温偏高导致冬装销售放缓。2）外需：1-12 月我国 纺织服装出口额 29 ...