【冠通期货研究报告】PP日报：震荡运行-20260121

PP日报：震荡运行 发布日期：2026年1月21日 【行情分析】 截至1月16日当周，PP下游开工率环比下降0.07个百分点至52.53%，处于历年同期偏低水平。其 中拉丝主力下游塑编开工率环比下跌0.32个百分点至42.6%，塑编订单环比继续小幅下降，略低于去 年同期。1月21日，检修装置变动不大，PP企业开工率维持在80%左右，处于中性偏低水平，标品拉 丝生产比例上涨至27.5%左右。石化1月上中旬去库较好，但近日去库一般，目前石化库存处于近年 同期中性水平。成本端，美国总统特朗普在白宫表示，收到了"来自伊朗非常积极的声明"，"我 们要先观望局势发展"，美国暂缓对伊朗的军事打击，伊朗局势有所降温，近期原油价格回落。供 应上，新增产能40万吨/年的中石油广西石化10月中旬投产，近期检修装置略有减少。下游BOPP膜价 格反弹，但临近春节放假，下游塑编等新增订单有限。宏观情绪有所消退，PP供需格局改善有限， 下游订单周期缩短，下游制品利润缩小，预计PP偏弱震荡。由于塑料近日有新增产能投产，开工率 较PP高，叠加农膜订单持续下降，预计L-PP价差回落。 【期现行情】 期货方面： PP2605合约增仓震荡运行，最低 ...