美的集团（00300）：CSIWM个股点评2026年1月21日

本文是由投资/产品专员而非分析师撰写的文章汇编。 它不构成研究报告，也不应被解释为研究报告，也不旨在提供 专业、投资或任何其他类型的建议或推荐。 CSIWM 个股点评 2026 年 1 月 21 日 美的集团 300 HK 本文内容由 Kylie Kwok (郭凯欣) 提供 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在 2026 年 1 月 20 日发布的题为《New tactics》的 报告，中信里昂注意到部分美的经销商反馈出厂价上调，预示行业整体平均售价（ASP）上涨的前奏。分析指出，历 史数据对量价关系的参考性有限，且铜价上涨构成隐忧。但 2026 年情况有所不同，各家电企业均表明增长前景不明。 中信里昂预计 2025 年利润承压的行业将在 2026 年迎来复苏，美的海外 OEM 订单或带来惊喜。 价格是工具而非目标 中信证券财富管理(香港) 产品及投资方案部 中国消费品行业 电话：(852) 2237 9250 / 电邮：wminvestmentsolutions@citics.com.hk 新策略 摘要 美的经销商反映年内的出厂价持续上调，事实上公司 2025 年三季度 ASP 已实现 ...