2025Q4股市外资季度向跟踪：长线稳定型外资加仓 AH 高景气板块

证券研究报告 | 2026年01月21日 2026年01月22日 策略专题 长线稳定型外资加仓 AH 高景气板块——2025Q4 股市外资季度 动向跟踪 核心结论：①Q4 北向资金整体小幅流入 63 亿元，其中长线外资流出约 140 亿元，短线外资流入约 262 亿元。②结构上 A 股长线外资 Q4 主要增配有色、 电子、电力设备等，短线外资主要增配通信、红利等。③外资 Q4 延续流出 港股约 1700 亿港元，其中长线外资、短线外资分别流出约 700 亿港元、1000 亿港元。④结构上港股长线外资 Q4 主要流入医药生物、有色金属等，而短 线外资 Q4 仅流入半导体和部分消费行业等。 A 股外资：增配有色、新能源、电子。从流向数据看，Q4 北向资金整体小幅 流入 63 亿元，其中长线稳定型外资流出约 140 亿元，短线灵活型外资流入 约 262 亿元。从持股占比看，Q4 陆股通占 A 股自由流通市值比重自上季度的 5.2%下滑至 5.1%，其中稳定型外资持股占比从 67%下滑至 65%，灵活型外资 占比则从 30%上升至 32%。结构层面看，2025Q4 北向资金增配有色、电子等， 减配医药、食品饮料等。从 ...