合成橡胶价格偏弱运行

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 合成橡胶价格偏弱运行 宝城期货 陈栋 受国内外原油期货价格冲高回落拖累，叠加合成橡胶供需基本面偏弱压制。在偏空因素主导下，近期 国内合成胶期货 2603 合约呈现单边弱势下行的走势，期价自 12500 元/吨附近连续收低回落至 11500 元/吨 一线运行，累计跌幅达 8.46%。当前我国顺丁橡胶装置检修损失量较少，供应维持高位水平，而下游淡季 影响延续，且临近春节长假，轮胎企业装置负荷或稳中趋降。预计后市合成橡胶期货料维持偏弱格局运行。 原油冲高回落 成本支撑弱化 合成橡胶的成本逻辑高度依赖原油产业链，其核心原料丁二烯 92%来自原油裂解副产品（乙烯裂解装 置副产 C4 馏分），原油价格与丁二烯价格的相关性高达 0.88，进而传导至合成橡胶成本端，形成"原油 价格→丁二烯成本→合成橡胶价格"的强联动链条。近期这一传导路径持续通畅，成为市场核心驱动因素。 年初以来，受地缘政治冲突发酵、全球能源供应担忧及需求预期改善等多重因素影响，国际原油价格震荡 上行。然后地缘因子持续性偏弱。随着美以暂缓对伊朗发动军事进攻以后，中东地缘风险快速降温，从而 ...