工业硅&多晶硅日报-20260122

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2026 年 1 月 22 日） 一、研究观点 点评 21 日工业硅震荡偏强，主力 2605 收于 8780/吨，日内涨幅 0.52%，持仓 减仓 865 手至 22.4 万手。百川工业硅现货参考价 9628 元/吨，较上一交 易日持稳。最低交割品价格持稳在 8850 元/吨，现货升水收至 70 元/ 吨。多晶硅震荡偏强，主力 2605 收于 49700 元/吨，日内跌幅 1.59%，持 仓增仓 288 手至 43920 手；百川多晶硅 N 型复投硅料价格跌至 54500 元/ 吨，最低交割品硅料价格 54500 元/吨，现货升水扩至 4800 元/吨。西南 除自备电厂和一体化供应以外全面停炉，新疆检修结束出现复产，中和 供给端减量。下游减产导致工业硅整体上行受挫。多晶硅供需失衡压力 叠加反垄断监管施压，市场交易逻辑由消息炒作转会基本面视角，硅料 强势挺价底气难以延续。近期出口退税取消引发海外订单激增、大幅缓 解组件排产压力，因硅片环节原料积压，增量未能传导至硅料环节，晶 硅端减产规模将进一步扩大。预计短期盘面大涨无力、平稳运行，现货 报价或逐步失去支撑。 请务必阅读正文之后的 ...