CPU：服务器中枢大脑，需求的拐点

[Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 ➢ 需求侧： 1）AI 推理需求旺盛：随着生成式 AI 训练和推理集群疯狂扩容，算力缺 口指数级放大，带动推理服务器头节点需求增长。2）通用服务器进入大 面积更新周期：随着超大规模数据中心进入 3~5 年一次的"升级周期"， 旧机架功耗已触顶，更新换代为必要需求。3）Agent 时代 CPU 需求激 增：CPU 从传统的通用计算转变为 AI 系统的"调度中枢"，Agentic 工 作流属于计算密集型，需要比传统 GenAI 查询更多的处理能力，Agent 出现后对 CPU 的需求增加。柜内 CPU：英伟达 Blackwell 架构的 ARM CPU 存在严重瓶颈，新一代 Rubin 架构将大幅提升 CPU 核心数与超 线程。柜外 CPU：Agent 需要 CPU 创建大量的沙箱环境用于执行任务， 任务时间和质量与 CPU 占用成正比；用于沙箱执行的 CPU 并非与 GPU 封装在一起的 AI CPU，而是独立于 AI 服务器的通用服务器，用量与 Agent 用户数相关。我们认为核心变化和驱动在于单 GPU 对应的 CPU 计算核的数量增长；Agent ...