2025年12月宏观数据点评：生产提速，内需回落

证 券 研 究 报 告 [日Ta期ble_Industry] : shzqdatemark [Tabl主e_要Su观mm点ary] 2026年01月22日 | [T分ab析le师_Author] : | 陈彦利 | | --- | --- | | Tel: | 021-53686170 | | E-mail: | chenyanli@shzq.com | | SAC 编号: | S0870517070002 | [T相ab关le报_R告e：portInfo] 宏 观 数 据 《外贸持续向好，顺差维持高位》 《价格改善，政策提质增效》 《生产偏稳，需求回落》 生产提速，内需回落 ——2025 年 12 月宏观数据点评 12 月份，社会消费品零售总额 45136 亿元，同比增长 0.9%，增速比 上月下降约 0.4 个百分点。除纺织品、金银珠宝、中西药品外消费均 有所回升或改善，其中金银珠宝、中西药品消费回落较多，汽车消费 跌幅收窄，通讯器材维持 20%以上的增速。12 月商品零售增速小幅下 滑，餐饮消费增速回落。 ——2026 年 01 月 13 日 ——2025 年 12 月 17 日 4 季度 GDP 为 ...