解密牛市系列之六：A股牛市当前阶段形态特征六问六答

要点 A 股牛市行情形态有何规律？A 股多轮典型牛市均遵循"上涨段与震荡段交替运 行、长周期下跌段占比极低"的共性规律。回顾 A 股市场多轮典型牛市周期，"上 涨-震荡"交替是贯穿牛市全程的核心运行节奏，震荡段承担着消化获利盘、积蓄 上涨动能的关键作用，长周期下跌波段在牛市中占比极低。不同类型牛市段数组合 存在差异，全面牛市为"3 个震荡段+4 个上涨段"，结构性牛市为"2 个震荡段+3 个上涨段"。 2026 年 1 月 23 日 策略研究 A 股牛市当前阶段形态特征六问六答 ——解密牛市系列之六 历史上不同类型的牛市在第二震荡段有何特征差异？历史上全面牛市与结构性牛 市的第二震荡段在回调幅度、持续时间、市场风格及活跃度上呈现显著差异。2024 年 9 月至今，上证指数已形成 2 个完整上涨段和 2 个震荡段，当前正处于第二个 震荡段末期向第三个震荡段初期过渡的关键节点。从历史来看，全面牛市呈现"回 调幅度大、持续时间短"特征，风格上"高切低"，市场活跃度提升；结构性牛市 则呈现"回调幅度小、持续时间长"特征，风格上"强者恒强"，活跃度下降。 牛市如何确认从震荡段突破至上涨段？牛市从震荡段 2 突破至上涨段 ...