FOF基金2025年四季报点评：FOF新发市场回温，规模相对集中于低风险FOF

证券研究报告 | 基金研究（公募） 2026 年 01 月 23 日 FOF 新发市场回温，规模相对集中于低风险 FOF FOF 基金 2025 年四季报点评 ❑ FOF 基金持仓分析： 徐燕红 S1090524120003 xuyanhong@cmschina.com 徐肖雅 研究助理 xuxiaoya@cmschina.com 敬请阅读末页的重要说明 ❑ 市场新闻：2025 年四季度，个人养老金 FOF 基金数量回升至 213 只，整体发 展平稳。截至 2025/12/31，2023 年以来完整运行的 132 只 Y 份额个人养老金基 金平均收益为 12.74%，收益区间为[-5.95%,36.14%]，130 只基金获得了正收益。 ❑ 市场概况：截至 2025 年 12 月 31 日，全市场公募 FOF 基金共有 549 只，合 计管理规模 2441.88 亿元，其中低风险 FOF 规模占比约 66%。整体较 2025 年三季度末数量增加了 31 只，管理规模持续回升，相比三季度末增加 507.00 亿元，环比上升 26.20%，相较 2024 年末规模上升超过 80%。 ❑ 新发产品：2025 年四季 ...