中长期纯债基金四季报分析：业绩有所回暖，负久期策略助力风险对冲

证券研究报告 | 2026年01月23日 中长期纯债基金四季报分析 业绩有所回暖，负久期策略助力风险对冲 债基个数：按照 Wind 的基金最新分类标准，截至 2025 年四季度末，发 行在外的中长期纯债基金共有 2,112 只，数量占据全基金市场的 15.5%。 据 Wind 可统计数据来看，四季度共发行了中长期纯债基金 39 只，发行 规模 136 亿元，环比上季度大幅回落，与去年同期比也有明显的下滑。 债基规模：截至 2025 年四季度末，已披露季报的中长期纯债基金总资产 和净资产分别为 69,425 亿元和 58,042 亿元，较上季度末分别变动了 -2,038 亿元和-1,633 亿元。平均规模来看，截至 2025 年四季度末，平 均总资产和净资产分别为 33 亿元和 27 亿元，较上季度末分别继续下降 了 1 亿元和 1 亿元。 杠杆率：2025 年四季度末，整体法口径下中长期纯债基金平均杠杆率为 1.20，较上季度末基本持平，较上年末下降 0.02。 基金净值增长率：基金业绩方面，2025 年四季度中长期纯债单季平均净 值增长率为 0.56%，增长率较上季度明显回升。 大类资产配置：2025 年四 ...