2025年四季报公募基金十大重仓股持仓分析

证 券 研 究 报 告 【专题报告】 2025年四季报公募基金十大重仓股持仓分析 ❖ 四季度市场表现 2025 年 10 月以来（截至 2026.1.22），宽基指数震荡向上，中证 2000、中证 500、国证 2000 均达 10%以上涨幅，沪指多次站上 4000 点创近年来新高。上 证指数、沪深 300、中证 1000、创业板指分别上涨 6.18%、1.79%、9.69%、 2.79%。 行业方面，四季度大部分行业上涨，前五名上涨行业分别为有色金属 （33.48%）、国防军工（28.59%）、石油石化（25.94%）、基础化工（18.59%）、 建材（18.01%）。相比三季度，有色板块依然强劲，电子略有降温。 ❖ 偏股主动型基金成立情况 2025 年四季度至今成立的偏股主动型基金一共 100 只，总份额 604.71 亿。2025 年四季度偏股主动型基金总体发行规模高于上季度，其中 10 月发行规模为近 三年巅峰。 ❖ 基金仓位 相对三季度，四季度不同类型的偏股主动型基金股票平均仓位均有所下降。 ❖ 行业分布 从中信一级行业分布来看，四季度偏股主动型基金持仓规模增加 100 亿以上 的行业分别为有色金属 ...