氧化铝周报 2026/01/24：过剩格局难改，宏观乐观情绪支撑期价-20260124

04 需求端 过剩格局难改， 宏观乐观情绪支撑期价 氧化铝周报 2026/01/24 王梓铧（联系人） 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 交易咨询号：Z0015924 从业资格号：F03130785 吴坤金（有色金属组） 从业资格号：F3036210 CONTENTS 目录 01 周度评估 01 周度评估 周度要点小结 ◆ 期货价格：截至1月23日下午3时，氧化铝指数周内下跌0.95%至2719元/吨，持仓增加1.4万手至71.7万手。本周氧化铝价格先跌后涨，供应过剩格局导致价格承压，"反内卷"预 期叠加乐观的宏观情绪为价格提供支撑。基差方面，山东现货价格报2555元/吨，贴水02合约8元/吨。月差方面，连1-连3月差收盘录得-48元/吨。 ◆ 现货价格：本周各地区氧化铝现货价格延续下跌趋势，广西、贵州、河南、山东、山西和新疆地区现货价格分别下跌10元/吨、下跌10元/吨、下跌10元/吨、下跌10元/吨、下跌 10元/吨、持平。累库趋势持续，多数地区现货价格仍然承压。 ◆ 库存：周内氧化铝社会总库存累库9.4万吨至548.7万吨，其中电解铝厂内库存、氧化铝厂内库存、在途库存、港口库存 ...