计算机行业点评：CPU涨价能持续多久？

本周观点 投资建议 相关标的： CPU：海光信息、中科曙光、禾盛新材、中国长城、龙芯中科、兴森科技、深南电路、宏和科技。 国内算力：海光信息、寒武纪、东阳光、协创数据、华丰科技、星环科技、神州数码、百度集团、大位科技、润 建股份、中芯国际、华虹半导体、中科曙光、禾盛新材、润泽科技、浪潮信息、东山精密、亿田智能、奥飞数据、 云赛智联、瑞晟智能、科华数据、潍柴重机、金山云、欧陆通、杰创智能。 海外算力/存储：中际旭创、新易盛、兆易创新、大普微、中微公司、天孚通信、源杰科技、胜宏科技、景旺电子、 英维克等；闪迪、铠侠、美光、SK 海力士、中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技。 风险提示 行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。 敬请参阅最后一页特别声明 1 Agent 驱动的强化学习(RL)时代，CPU 可能比 GPU 更早成为瓶颈。与传统单任务 RL 不同，现代 Agent 系统需 要同时运行成百上千个独立环境实例，"环境并行化"让 CPU 成为事实上的第一块短板。主要源于三大核心逻辑： 1）Multi-Agent 带来 OS 调度压力， Agent 的"推理-执行 ...