连锁茶饮行业研究：市场扩容持续，供应链铸就头部壁垒

2026 年 01 月 24 日 连锁茶饮行业研究 买入（首次评级） 行业深度研究 证券研究报告 商贸零售组 分析师：于健（执业 S1130525070012 ） yu_j＠gjzq.com.cn 分析师：谷亦清（执业 S1130525080002 ） guyiqing＠gjzq.com.cn 市场扩容持续，供应链铸就头部壁垒 投资逻辑： 消费频次提升带动市场规模增长，行业步入成长期中后段。现制饮品场景拓宽，叠加对软饮结构性替代，带动消费频 次提升。按照"市场规模=目标人群数量×人均年消费频次×平均杯单价"测算我国现制饮品市场规模，伴随消费频 次持续提升，我国现制饮品市场规模有望持续增长。根据中商产业研究院数据，2023 年我国人均现制饮品消费频次 22 杯，2018-2023 年 CAGR 为 22.4%。我们预估 2024-2026 年人均现制饮品消费频次维持 22.4%CAGR 增长，测算得出我 国 2026 年现制饮品市场规模同比增长有望达 22%+。当前，行业门店数增速放缓，品牌数量呈现下降趋势，行业集中 度提升，步入成长期中后段。 供应链与产品力重塑竞争格局，头部品牌优势巩固。头部品牌凭借供应链与 ...