光大周度观点一览：光研集萃（2026年1月第3期）-20260125

2026 年 1 月 25 日 联合研究 光研集萃（2026 年 1 月第 3 期） ——光大周度观点一览 要点 策略周度观点 保持稳健，持股过节。本周市场继续小幅震荡上行，同时前期上涨行业出现了一 定程度的分化，市场交易热度也出现了一定程度的降温。参考之前的市场行情， 我们认为春节前市场将会保持震荡，难以保持稳定的趋势，这主要与春节之前投 资者交易热度有所下行，以及微观流动性短期趋紧有关。从历史情况来看，春节 前 20 个交易日，主要指数上涨概率不足 50%。预计春节之后市场将会迎来新一 轮上行动力，春节后 20 个交易日主要指数上行概率与平均涨幅均较高。因此建 议投资者近期以稳为主，但仍应持股过节。结构层面上，成长风格与小盘风格通 常在春季行情中明显占优，成长领域仍然将是中期主线，建议关注基本面更加扎 实的半导体产业链、AI 硬件、新能源等方向。 本周重点行业 【电新】1）光伏：行情跟随商业航天消息面催化，马斯克表示 SpaceX 与 Tesla 将在 3 年内在美国建设 100GW 光伏产能，并且未来将发射太阳能供电的 AI 卫 星；2）氢氨醇：在政策持续加码背景下"十五五"期间有望获得更多投资；3） ...