军工本周观点：重视产业核心——火箭+SpaceX：国防军工-20260125

行 业 研 华福证券 国防军工 2026 年 01 月 25 日 国防军工 究 行 军工本周观点：重视产业核心——火箭+SpaceX 投资要点： 本周核心观点： 本周（1.19-1.23）申万军工指数（801740）上涨 4.37%，同期沪深 300 指数下降 0.62%，相对超额 4.99pct。 业 定 期 报 告 我们仍旧维系上周核心观点，投资端应持续聚焦产业核心，即加速推 进的产业速度+极快的业绩兑现，两者共同指向：S 链（SpaceX 产业链）+ 国内火箭产业链。 一）国内火箭产业链：产业加速+资本支持→加快追赶进度→超大规模 通胀火箭数量，建议关注：【飞沃科技】、【西部材料】、【银邦股份】、 【昊志机电】、【航天动力】； 1 月 22 日，中国星网计划在 2026 至 2030 年间部署 1.3 万颗低轨卫星， 内部已打算启动相关招标流程； 1 月 22 日，上交所官网显示，蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板 IPO 审核状态变更为"已问询"； 1 月 22 日，中国证券报发文表示，商业航天产业趋势已来，太空光伏 或成下一个增长蓝海； 1 月 23 日，我国科研团队成功研制航天级封装单晶金刚石辐射 ...