2025年基建地产投资下滑，2026或存内需加码契机，洁净室、出海景气度持续上行

2026 年 01 月 25 日 行业周报 2025 年基建地产投资下滑，2026 或存 内需加码契机，洁净室/出海景气度持 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 本周投资建议： 统计局公布 2025 年经济数据，2025 年，国内生产总值首次跃上 140 998948065 万亿元新台阶，比上年增长 5.0%；全国固定资产投资（不含农户） 48.52 万亿元，比上年下降 3.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资 产投资下降 0.5%。分领域看，基础设施投资下降 2.2%，制造业投资 增长 0.6%，房地产开发投资下降 17.2%。 2025 年，狭义基建、广义基建投资完成额累计同比分别为-2.20%和- 1.48%，环比 1-11 月分别-1.10pct、-1.61pct，12 月基建投资增速 环比持续下滑。在基建三大分项中，电热气水投资增速接近两位数， 2025 电热气水投资同比增长 9.10%，交通运输、仓储和邮政业投资同 比减少 1.20%，水利、环境和公共设施管理业投资同比减少 8.40%。 1 月 20 日，国务院举行新闻发布会，介绍落实中央经济工作会议精 ...