转债周度跟踪20260123：转债跟随小微盘同步活跃-20260125
Shenwan Hongyuan Securities·2026-01-25 11:52
2026 年 01 月 25 日 相关研究 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 王明路 A0230525060003 wanqml@swsresearch.com 徐亚 A0230524060002 xuya@swsresearch.com 联系人 徐亚 A0230524060002 xuya@swsresearch.com 转债眼随小微盘同步活跃 转债周度跟踪 20260123 1. 周观点及展望 ● 申万宏源研究微信服务 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 ● 近期小微盘表现活跃，虽然政策层面主动释放降温信号,但小微盛仍受益于流动性宽松, 中证 2000 和万得小微盘指数领涨。和转债风格较为适配，转债对应正股大幅上涨，转债 同步拉升估值,转债百元溢价率和价格中位数等估值指标再创 2017 年新高,结构上来看 表现较强的是 130-140 元、150 元以上价格带，高平价转债表现依旧活跃，次新转债相 对表现不佳。当前权益市场牛市预期已较为一致，资金活跃度较高，转债迎来平价和估值 "双击"行情，但在强股性及高转股溢价率状态下，仍需提防个券强 ...