板块震荡活跃走势未改，但性价比的重要性或略有提升

（1）上周沪深新股次新板块延续活跃走势；假设以 2025 年以来上市的沪深新股 次新板块比较来看，期间板块平均涨幅 2.3%，实现正收益占比约 70.7%。 （2）随着元旦之后新股活跃周期正式拉开，新股交投热情相对较高，赚钱效应也 相对凸显；但同时需要注意的，近一周多，在短线情绪过热扰动之下，新股细分板 块间热度切换更为凸显，业绩预期稳健且股价相对平抑的性价比方向、和资金长期 关注的人气主题方向似乎形成轮动迹象。短期来看，考虑到本轮新股活跃周期开启 时间尚不足 1 个月，资金交投活跃预期也暂未改变，叠加监管呵护慢牛及优质新股 陆续上市，我们倾向于认为当前新股次新板块总体或将继续维持震荡向上活跃走 势；只是结构性上，由于经历了元旦之后情绪过热带来的急剧拉升、新股板块整体 难言估值洼地，活跃资金或将在追逐人气主题和追逐相对性价比之间反复横跳，跟 随热点事件预期变化、轮动反复或将是常态；依然建议积极灵活择机，同时继续强 调把握好主题轮动节奏或高低切轮动节奏。。 板块震荡活跃走势未改，但性价比的重要性或略有提升 新股专题 投资要点 新股周观点：上周，新股次新板块延续震荡活跃走势，但活跃方向可能略有变化， 市场对于性价 ...