量化周报：市场或已开启新一轮上涨

A 股景气指数观察。截至 2026 年 1 月 23 日，A 股景气指数为 17.90，相 比 2023 年底上升 12.48，当前处于上升周期中。 A 股情绪指数观察。当前 A 股情绪见底指数信号：多，A 股情绪见顶指数 信号：多，综合信号为：多。 指数增强组合本周表现尚可。中证 500 增强组合跑输基准 0.33%，沪深 300 增强组合跑赢基准 1.43%。 风格上，当前 Beta 因子占优。从纯因子收益来看，本周石油石化、有色 金属、建材等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，银行、 保险等行业因子回撤较多；风格因子中，Beta 因子超额收益较高，市值呈 较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高 Beta 股表现优异， 市值等因子表现不佳。 证券研究报告 | 金融工程 gszqdatemark 2026 01 25 年 月 日 量化周报 市场或已开启新一轮上涨 市场或已开启新一轮上涨。本周（1.19-1.23），大盘震荡上行，上证指数 全周收涨 0.84%。在此背景下，地产、电力及公用事业迎来日线级别上涨。 至此，24 个行业处于日线级别上涨中。当下，我们认为市场的日线级别上 涨大概率还 ...