全球资产配置每周聚焦（20260116-20260123）：人民币升值期间大类资产复盘-20260125

证 券 研 究 报 告 人民币升值期间大类资产复盘 全球资产配置每周聚焦 (20260116-20260123) 证券分析师：金倩婧 A0230513070004 冯晓宇 A0230521080005 林遵东 A0230524100005 王胜 A0230511060001 2026.1.25 报告摘要 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 全球资本市场回顾：本周 (20260116-20260123)全球地缘政治冲突加剧，贵金属继续上行。1）固收方面，10Y美债收益率在4.2%的水平， 美元指数下行1.88%；2）权益方面，本周上证指数整体上行，中证1000和科创50涨幅靠前，上证50跌幅较大；全球市场中巴西、阿根廷股 价涨幅较大，其中A股行业中建筑材料，石油石化、钢铁涨幅靠前，银行跌幅较大；港股耐用消费品领涨；3）商品方面，本周黄金上涨8.3%， 主要是因为地缘政治冲突集中爆发。 ◼ 全球资本市场回顾：本周 (20260116-20260123)全球地缘政治冲突加剧，贵金属继续上行。1）固收方面，10Y美债收益率维持在4.2%的水平，美元指数下行 1.88%；2）权益方面，本周上证 ...