市场博弈，铝价震荡

从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 2026 年 1 月 26 日 市场博弈 铝价震荡 核心观点及策略 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 8 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F031122984 投资咨询号：Z00210404 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 铝周报 ⚫ 电解铝方面，特朗普威胁就格陵兰岛问题对欧洲加征关税 的言论加剧政治紧张情绪，市场风险偏好一度回落，不过 伴随其后续收回威胁，地缘紧张情绪缓解。美国三季度GDP 上修，初请失业金人数小幅增加。PCE物价指数温和上涨， 强化短时美联储按兵不动，不过长期宽松预期不变。基本 面国内及印尼新投电解铝项目继续爬产供应继续缓增，铝 水比例继续下降。消费端铝价回落之后企稳，下游消费阶 段性小幅回暖，开工微幅回升，铝锭出库周内环比增加， 累库节奏放缓，铝锭库存 ...