电解铝：宏观预期反复，铝市场中期仍看好

电解铝 ：宏观预期反复 铝市场中期仍看好 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 铝策略展望 ◼ 衍生品：暂时观望。 GALAXY FUTURES 1 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 208/218/234 ◼ 宏观：特朗普对格陵兰岛先鹰后鸽的"TACO"表态对市场影响明显，美联储下一任主席及降息预期仍存分歧、地缘政治风险叠加去美元 化对有色金属仍存影响。周中日本长期国债市场因政策超预期而遭遇"疯狂"抛售、但随着日本大型金融机构释放明确增持信号，抛售压 力显著缓和，叠加美国通胀指标符合预期，风险偏好得到提振。 ◼ 产业供应：近期无超预期变动，安哥拉新项目如期投产，电解铝全球供给端刚性预期明显。前期负基差较大叠加铝棒产量下降共同带动短 期铸锭增加。 ◼ 产业需求：价格回调企稳后，需求端存在一定补库操作。目前全球的短缺仍主要体现在海外，一季度日本的铝溢价最终确定为每吨195 ...