AI和能源转型驱动，铜价偏强震荡

铜周报 2026 年 1 月 26 日 AI 和能源转型驱动，铜价偏强震荡 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F03084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 10 ⚫ 上周铜价偏强震荡，主因美国2025年第三季度GDP增速超 预期上修，11月核心PCE表现温和且消费支出稳健，特朗 普宣布调集美军舰队前往封锁伊朗令全球避险情绪进一 步发酵，金银持续新高令铜价调整空间或较为有限，此外， AI和新能源转型为精铜消费市场提供强劲驱动；基本面来 看，矿端供应偏紧格局延续，国内冶炼厂产量边际下滑， 全球显性库存继续上行，内贸现货贴上幅度扩大，近月盘 面C结构走扩。 ⚫ 整体来看，海外避险情绪的进一步发酵 ...