宝城期货铁矿石早报（2026年1月26日）-20260126

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货铁矿石早报（2026 年 1 月 26 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2605 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 震荡运行 | 现实格局偏弱，矿价延续震荡 | 说明： 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需格局持续走弱，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗低位运行，且淡季钢市矛盾在累积，需 求延续偏弱运行，相对利好则是节前钢厂补库。与此同时，国内港口到货高位回落，而矿商发运持续 减量，按船期推算后续到货将回落，带来矿石供应收缩，关注后续变化。目前来看，矿石供应收缩， 但库存高企，利好效应不强，同时需求表现偏弱，矿石基本面并未好转，矿价仍易承压，相对利好则 是钢厂补库与商品偏暖情绪，预计矿价维持震 ...