聚酯周报：市场资金大幅流入，聚酯领涨化工板块-20260126
Guo Mao Qi Huo·2026-01-26 05:17
投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【聚酯周报】 市场资金大幅流入，聚酯领涨化工板块 国贸期货 能源化工研究中心 2026-01-26 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 01 PART ONE 主要观点及策略概述 聚酯：市场资金大幅流入，聚酯领涨化工板块 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 偏多 | PX市场强势引领化工品上涨，化工板块资金大幅流入。在"周期反转"叙事推动下，市场大幅增持化工品配置，聚酯领涨整个化工板块。国内PTA产量 续增长，国内无新增PTA产能，现有装置需要维持高负荷以匹配聚酯增长；PTA加工费回升至500元。PX与石脑油价差维持在350美元以上。 | | 需求 | 偏空 | 聚酯内需有所回落，聚酯工厂的减产对PTA形成一定负反馈，但影响有限，PTA消费量维持高位，加工费快速扩张。 | | 库存 | 中性 | PTA的港口库存减少5万吨，下游聚酯工厂负反馈推动基差走弱。 | | 基差 | 偏多 | PTA利润明显扩张，PX维持搞利润。 | | 利润 | ...