甲醇（MA）：下游MTO停工，伊朗局势反复

本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 甲醇：下游MTO停工，伊朗局势反复 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 中性 | 本周甲醇供给呈"国内稳、进口缩"格局。国内装置开工率77.91%，环比微降0.18%，煤制甲醇开工高位支撑产量，新疆100万吨级新产能投产补充供应，仅天然气制装置开工小幅下滑。 | | | | 进口端收缩明显，伊朗冬季限气致多套装置停车，本周港口到港28.49万吨，华东到港略减、华南增量。库存方面，港口总量145.75万吨小幅累库，华东去库与华南累库形成对冲，整体维 | | | | 持历史中高位置，供应整体充裕但进口缩减缓解库存压力。 | | 需求 | 利空 | 本周甲醇需求整体偏弱，结构性分化显著。主力下游MTO开工率回落，兴兴等装置检修，外采需求缩减。传统下游表现分化，醋酸、MTBE开工小幅回升，甲醛、二甲醚维持低位。内地 | | | | 采购情绪清淡，港口提货力度不一，总消费量环比微降。短期受装置检修拖累，需求缺乏上行驱动，后续需关注MTO重启进度。 | | 库 ...