周观：新的债市震荡区间形成（2026年第4期）
Soochow Securities·2026-01-26 05:45
证券研究报告·固定收益·固收周报 固收周报 20260126 执业证书：S0600523020002 chenbm@dwzq.com.cn 证券分析师 徐沐阳 周观：新的债市震荡区间形成（2026 年第 4 期） [Table_Summary] [Table_Summary] 观点 ◼ 2025 年经济数据公布，MLF 超量续作，如何看待新的债市震荡区间？本 周（2026.1.19-2026.1.23），10 年期国债活跃券 250016 收益率从上周五 的 1.843%下行 1.3bp 至本周五的 1.83%。周度复盘：周一（1.19），上午 公布 2025 年 12 月经济及四季度 GDP 数据，四季度 GDP 当季同比 4.5%， 前值 4.8%，全年 GDP 同比增长 5%。2025 年 12 月规模以上工业增加值 同比 5.2%，前值 4.8%；2025 年 1-12 月固定资产投资（不含农户）累 计同比下降 3.8%， 1-11 月累计同比下降 2.6%；2025 年 12 月社会消费 品零售总额当月同比 0.9%，前值 1.3%。数据整体符合市场预期。利率 维持窄幅波动，全天 10 年期国债活跃 ...