玉米周报：现货矛盾仍存，短期高位震荡-20260126

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【玉米周报】 现货矛盾仍存，短期高位震荡 国贸期货 农产品研究中心 2026-01-26 国贸期货研究院 农产品研究中心：黄向岚 从业资格证号：F03110419 投资咨询证号：Z0021658 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 01 PART ONE 主要观点及策略概述 玉米:现货矛盾仍存，短期高位震荡 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 偏多 | （1）目前基层售粮进度已超过五成，东北售粮进度同比偏快，今年过年较迟，年前售粮窗口期相对较长，农户挺价情绪仍存；（2）25/26年度种植成本继 续下降，东北、西北增产，华北减产，全国整体维持丰产预期。 | | 需求 | 中性偏多 | （2）生猪存栏高位，产能去化尚不明显，支撑短期饲用需求，产能调节和政策调控预期下，远月饲用需求预期缩量；（3）饲企维持安全库存，滚动补库； | | | | （4）深加工企业存在季节性建库需求，但补库心态谨慎；（5）贸易商未大规模战略性建库，存在补库需求。 | ...