财达期货：铜周报：金融属性支撑铜价维持高位-20260126

财达期货｜铜周报 2025-1-26 财达期货｜铜周报 金融属性支撑铜价维持高位 F3084967 Z0018883 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2页共 3页 行情回顾：上周沪铜主力期货价格高位震荡的格局，前一周末高位获利 盘回吐及部分宏观数据不及预期导致价格震荡回落，上周则维持在 101000 元/吨附近有企稳态势。周五夜盘有小幅走强。 研究员 姓名：张珩 从 业 资 格 号 ： 供需方面，BHP 预期略微提高铜产出，但整个全球矿业供给仍受到冶炼 和矿石运输等不确定因素影响。TC 现货价续创新低。上周 SMM 漆包线行业 开机率环比提升 3.07 个百分点至 82.27%。SMM 铜线缆企业开工率上周环 比增加 2.72 个百分点至 58.71%，同比增加 15.87 个百分点。周内铜价重心 下移，市场观望情绪有所缓和，有效激发下游市场下单意愿，行业整体活跃 度显著回暖。此外，临近年末终端家电客户备库需求释放，进一步拉动刚需 订单增长。此前表现沉寂的国南网订单边际改善，叠加汽车行业订单的稳健 支撑，共同推动本周开工率温和回升。春节假期临近背景下，节前备货需求 逐步释放，预计本周铜线缆和漆包线企业开 ...