德力佳（603092）：公司产能持续扩张，夯实成长前景

证券研究报告 | 2026年01月26日 德力佳（603092.SH） 公司产能持续扩张，夯实成长前景 公司研究·公司快评 电力设备·风电设备 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师： 王蔚祺 010-88005313 wangweiqi2@guosen.com.cn 执证编码：S0980520080003 证券分析师： 王晓声 010-88005231 wangxiaosheng@guosen.com.cn 执证编码：S0980523050002 联系人： 王喆萱 wangzhexuan@guosen.com.cn 事项： 2026 年 1 月 25 日，公司与无锡宛山湖产业发展有限公司、羊尖镇人民政府签署《德力佳 10 兆瓦以上风电 用变速箱研发制造项目投资合作协议》，推进公司风电齿轮箱产能扩充。该项目主要面向陆上及海上大功 率风电机型（10 兆瓦以上）的齿轮箱配套需求，总投资 50 亿元（初期预投 20 亿），资金来源为公司自有 资金和银行贷款，预计 2026 年 7 月开工。 国信电新观点：公司顺应风电行业"大型化、海上化"发展趋势，新建 10MW 以上风电齿轮箱项目以匹配 陆上及海上风电大功率机型齿 ...