纯碱周报：新产能投放压力较大，震荡运行-20260126

期货研究报告 2026年1月26日 周报 1、市场回顾与展望：国内纯碱市场淡稳运行，个别企业轻碱价格下移，市场成交灵活。隆众资讯数 据监测，上周国内纯碱产量77.17万吨，环比下跌0.36万吨，跌幅0.46%。纯碱综合产能利用率86.42%，环比 下跌0.40%,个别企业因故短停，企业装置多数持稳运行，供应窄幅下降；周内纯碱厂家总库存152.12万吨， 周下降5.38万吨，跌幅3.42%，企业库存集中性明显，部分企业发货顺畅，库存下降。企业待发订单微幅下 移，目前在12+天，环比降0.10天。 展望：当前纯碱企业利润不佳，本周国内纯碱开工预期高位上升，纯碱下游需求预计近期较稳。下游 浮法玻璃预期本周产量较稳；光伏产品自4月1日起，取消增值税出口退税，光伏玻璃下游拿货量持续加大， 供给本周预计大致稳定，行业仍存降库预期。纯碱供需宽松背景下，预期近期纯碱企业库存仍维持高位运 行，新产能投放施压，后期重点关注纯碱开工变化。预计纯碱价格近期震荡运行，05合约上方压力1230一 线。 关注因素：1.纯碱开工变化；2.新产能投放进度；3.纯碱企业库存变化。 | 纯碱 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 ...