特步国际（01368）：经营韧性凸显，索康尼高增引领成长

[Table_ReportType] 公司点评报告 [特Ta步bl国e_际Sto(c1k3A6n8d.RaHnKk)] 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com 刘田田 纺织服饰行业分析师 执业编号：S1500525120001 邮箱：liutiantian@cindasc.com 公司研究 特步主品牌：核心跑步品类表现突出，冠军系列跑鞋销量翻倍，印证了其在 专业跑鞋领域的的产品力与市场认可度。同时，公司积极拓展户外赛道，产 品市场反应积极，有望培育新的增长点。四季度流水持平，但核心品类双位 数增长，结构优化。 索康尼：全年及四季度均录得超过 30%的高速增长，恢复势头强劲。其坚 持"百年跑鞋世家"及"双精英"定位的高端化策略成效显著，在重点马拉 松赛事穿着率跻身国际品牌前列，品牌影响力持续提升。公司计划线下启动 渠道升级并开设更大规模旗舰店，当前平均店效已约 45 万元/月，此举有望 进一步拉升品牌形象与单店产出。 渠道与运营：DTC 转型推进，电商与出海展现活力。公司持续优化渠道结 构与运营模式。DTC 转型稳步推进，2025Q4 已回收约 200 ...