地缘扰动不断短期商品或震荡偏强：大宗商品周报2026年1月26日-20260126

大宗商品周度报告 2026年1月26日 ●展望：美国PCE数据小幅回升，降息预期进一步降温。随着日元贬值和 日债的压力，美元指数上周大幅回调，格陵兰岛冲突的降温也提振市场风险 偏好。伊朗局势带来的不确定性对贵金属和能化形成利好，短期商品市场或 震荡偏强。 ●行情回顾：商品市场上周整体收涨2.08%，其中贵金属领涨9.08%，有 色和能化分别上涨2.96%和1.95%，农产品和黑色微跌0.04%和0.53%。 地缘扰动不断 短期商品或震荡偏强 具体品种收盘价来看，涨幅居前的品种为白银、PTA和黄金，涨幅分别 为11.04%、8.57%和7.74%；跌幅较大的品种为玻璃、生猪和铁矿石，跌 幅分别为3.54%、3.46%和2.09%。 商品市场20日平均波动率继续上升，其中苯乙烯、生猪和黄金波动较 大。资金方面，全市场上周规模继续增加，仅黑色板块为资金流出，其中黄 金和白银分别入金244和127亿。 黑色方面，螺纹表需小幅回落，产量有所回升，库存再次累积。钢厂利 润欠佳，复产节奏有所扰动，铁水产量基本持平，短期预计难有显著增加。 原材料方面，铁矿石国内港口库存大幅增加并保持累增趋势，结构性矛盾有 待缓解。焦煤盘面对 ...