香农芯创（300475）：海普存储放量，企业级存储龙头扬帆起航

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2026 01 26 年 月 日 香农芯创（300475.SZ） 海普存储放量，企业级存储龙头扬帆起航 香农芯创发布 2025 全年业绩预告。2025 年公司销售的企业级存储产品 数量增长，主要产品价格呈现上升的态势，预计全年收入增长超过 40%， 超 340 亿元；实现归母净利润 4.8-6.2 亿元，同比增长 81.77%-134.78%； 实现扣非归母净利润 4.6-6.0 亿元，同比增长 51.01%-96.97%。我们认为 公司业绩增长主要系 AI 驱动下存储产品供不应求，涨价周期持续，同时 公司自主品牌海普存储进入放量期，实现盈利。 海普存储放量，企业级存储龙头扬帆起航。自主品牌海普存储已推出包括 企业级 SSD 以及企业级 DRAM 两大产品线的多款产品并进入量产阶段。 2025 年度，海普存储预计实现销售收入 17 亿元，其中 25Q4 预计实现销 售收入 13 亿元。2025 年海普存储首次实现年度规模盈利，海普存储 2026 年更加值得期待。 Server DRAM 价格 26Q1 季增逾 60%，存储涨价持续。根据 TrendForc ...