【冠通期货研究报告】软商品日报：溢价回落，注意支撑-20260126

【冠通期货研究报告】 软商品日报：溢价回落，注意支撑 发布日期：2026 年 1 月 26 日 棉花：国际棉市缺乏明显利好因素指引，在美联储降息预期弱化，地缘局势 持续变化，以及外围谷物市场走低拖累下，棉价连续回落。上周国内外棉纱价格 均小幅上涨，负值价差继续扩大。替代原料价格小幅涨跌。现货市场基差报价小 幅回升，市场成交价格基本平稳。棉企库存较为充裕，积极报价促销，纺企逢下 跌点价增加，上涨过程中成交有所减少，年前补库进入最后阶段，局部成交略增。 下方空间相对有限，短期偏调整看待为主。 白糖：国际糖市多空力量进入短暂均衡状态。一方面，当前国际糖价仍显著 低于印度出口成本，该国增产压力向国际市场的传导效应相对有限；叠加巴西乙 醇折糖溢价突破 2 美分/磅，原糖远期供需结构得到边际改善，对期价形成支撑； 另一方面，全球食糖增产预期主导的供应压制仍在持续，原糖期价上行动能不足， 冲击 15 美分/磅关键压力位未果，最终整体维持区间震荡走势。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任 经测 ...