国投期货能源日报-20260126

操作评级 | 原油 | ☆☆☆ | | --- | --- | | 燃料油 | ☆☆☆ | | 低硫燃料油 ☆☆☆ | | | 沥青 | ☆☆☆ | 能源日报 2026年01月26日 王盈敏 中级分析师 F3066912 Z0016785 李海群 中级分析师 F03107558 Z0021515 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【原油】 当前原油市场正处地缘风险溢价与供应过剩甚本面的拉锯中。美财政部23日宣布针对伊朗实施新一轮制裁措 施，增加了8个实体和9艘油轮。对伊朗制裁升级、航母部署中东引发供应中断担忧。啥萨克斯坦Tengi2油田因 火灾影响全面停产,此前初步评估需7-10天修复、但最新消息称可能在本月剩余时间继续停产,1月该国原油产 量预计仅为100万-110万桶/日，明显低于此前的180万桶/日。202601全球原油市场库存压力显著，ElA数据显示 美国原油、汽油均超预期累库,尤其馏分油由预期去库转为实际累库。委内瑞拉原油重返市场、俄乌谈判的进 展削弱了与俄罗斯供应中断相关的长期风险。市场谨慎对待地缘犹动，视其为短期影响因素，供需宽松始终是 压制油价 ...