1月第3周立体投资策略周报：融资交易情绪边际降温-20260126

证券研究报告 | 2026年01月26日 策略周报 融资交易情绪边际降温——1 月第 3 周立体投资策略周报 核心结论：①1 月第 3 周，资金入市合计净流出 1705 亿元，前一周流入 49 亿元。②短期情绪指标处于 05 年以来高位，长期情绪指标处于 05 年以来中 低位。③从行业角度看，以成交额占比为例，过去一周半导体、电子、国防 军工等热度较高。 1 月第 2 周，资金入市合计净流出 1705 亿元，前一周流入 49 亿元。资金流 入方面，融资余额减少 83 亿元，公募基金发行增加 393 亿元，ETF 净赎回 1623 亿元，北上资金估算净流出 93 亿元；资金流出方面，IPO 融资规模 46 亿元，产业资本净减持 118 亿元，交易费用 136 亿元。 短期情绪指标处于 05 年以来高位。短期情绪指标主要看换手率和融资交易 占比，最近一周换手率（年化）为 557%，当前处在历史上由低到高 87%的分 位；最近一周融资交易占比为 9.88%，当前处在历史上由低到高 73%的分位。 长期情绪指标处于 05 年以来中低位。长期情绪指标主要看大类资产比价， 一看价格对比，最近一周 A 股风险溢价（全部 A ...