科技主题观点综述：全球算力多点突破，AI驱动端侧应用渗透（更正）

证券研究报告 2026年1月26日 行业：电子 增持 （维持） 全球算力多点突破，AI 驱动端侧应用渗透（更正） ——科技主题观点综述 分析师：颜枫 SAC编号：S0870525030001 分析师：方晨 SAC编号：S0870523060001 分析师：李心语 SAC编号：S0870525040001 主要观点 风险提示：人工智能技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期。 更正说明:页16更正数据、补充"资料来源：WIND，上海证券研究所 *盈利预测来自WIND机构一致预期"。 2 • "硬科技"在AI驱动下表现突出：A股上市公司中，以国产算力芯片，AI-PCB，AIDC配套设施，AI端侧Soc芯片设计/封 测和部分消费电子企业为代表的板块在2024年业绩表现出较快增速，并在2025年Q1-Q3保持高增长，展望2025-2026年， 有望受益于国产算力资本开支持续增长，端侧应用渗透率不断提高，成为电子乃至科技行业增速较快的领域。 • 大国博弈下科技行业的估值体系有望重构：随着中美两国在科技/贸易等领域持续博弈，以电子行业为代表的科技板块 的估值中枢有望进一步抬升，我们认为尤其是目前国产化比例 ...