中辉农产品观点-20260127

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 最新大豆及豆粕库存环比下降，考虑 2 月进口预估同比偏低，豆粕预计进入阶段性 | | 豆粕 | | 去库。阿根廷大豆地区的干旱天气以及上周达沃斯中美会晤后，美政府对美豆出口 | | ★ | 短线反弹 | 中国展望乐观，叠加美生柴政策预期，美豆市场人气偏多。国内豆粕跟随反弹。由 | | | | 于国储抛售以及下游饲料企业前期已有一定备货准备，或限制短期持续上行空间。 | | | | 国内豆粕关注逢低短多机会，也可关注 59 正套机会。 | | | 1 | 月菜籽零进口，2-3 月月均进口 12 万吨，远低于去年同期水平。加拿大首批菜籽 | | 菜粕 | 止跌反弹 | 已经采购，预计 3 月后到港。菜粕现货短期供应偏紧，但消费淡季现货成交清淡。 | | ★ | | 周末美加贸易波动，或影响中加贸易谈判结果，昨日菜粕价格大幅反弹，关注后续 | | | | 中加官方文件落地情况以及美加关系进展。 | | 棕榈油 | | 本月前 20 日马棕榈油产量环比大幅下降，马棕榈油出口数据环比虽然增加，但仍有 | | ★ | 短线上涨 ...