台达电子：800 伏特巨头

本文是由投资/产品专员而非分析师撰写的文章汇编。 它不构成研究报告，也不应被解释为研究报告，也不旨在提供 专业、投资或任何其他类型的建议或推荐。 CSIWM 个股点评 2026 年 1 月 27 日 台达电子 本文内容由 Kylie Kwok (郭凯欣) 提供 2308 TT 中信证券财富管理(香港) 产品及投资方案部 中国台湾科技行业 电话：(852) 2237 9250 / 电邮：wminvestmentsolutions@citics.com.hk 800 伏特巨头 摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在 2026 年 1 月 26 日发布的题为《800-volt gorilla》 的报告，台达电子股价近期突破盘整区间，主因高压直流电源机柜交付早于预期。 2025 年第四季度业绩预览及 2026 年第一季度展望 主要下行风险：1) GPU 供应短缺压制短期出货增长；2) AI 服务器电源与散热行业竞争加剧拖累盈利能力；3) 高通胀 抑制营业利润率增长。 中信证券财富管理(香港) 免责声明请参考封底 分析指出，台达电子在 2025 年第四季度销售额超出市场一致预期 5%，得益于云 ...